三安、華燦獲利不錯 無奈LED晶粒產(chǎn)業(yè)陷入混亂
LED業(yè)者認(rèn)為，LED庫存若超過6個月，肯定要打消庫存20～30%，廠商必須謹(jǐn)慎控制庫存水位，透過庫存以延緩市場跌價走勢，廠商更得苦撐獲利，上、下游產(chǎn)業(yè)陷入拉鋸戰(zhàn)，其后座力恐將在下半年大幅顯現(xiàn)。
大陸LED晶粒廠持續(xù)擴增產(chǎn)能，2018年LED產(chǎn)業(yè)供過于求問題成為關(guān)注焦點，盡管近期LED價格跌幅呈現(xiàn)緩和，但更令業(yè)界擔(dān)憂的是第2季已過一半，全球LED市場仍未盼到春燕的佳音，終端客戶不愿下長單，迫使LED市場新一波的跌價壓力正蠢蠢欲動，倘若第3季旺季依然不旺，LED晶粒減產(chǎn)恐將迫在眉睫，否則將難以避免價格破盤危機，業(yè)界紛在觀望誰會率先啟動減產(chǎn)或殺價。
就整體LED市場需求來看，不同產(chǎn)品應(yīng)用仍有差異，其中，LED顯示屏及不可見光的需求相對穩(wěn)定，但藍光LED拉貨疲弱，從多家LED廠4月營收相繼走跌可看出端倪，不同于往年LED市況從3月回溫景象，2018年LED市場回溫緩慢，第2季LED需求恐難樂觀。
LED業(yè)者透露，北美LED照明終端市場銷售表現(xiàn)不如預(yù)期，3～4月曾一度面臨客戶砍單，由于下一波照明銷售旺季將落在歐美年底假期前，第3季可望涌現(xiàn)新一波的拉貨需求。盡管業(yè)界對于第3季旺季回溫仍有所期待，然另一個不容忽視的警訊，來自于LED晶粒廠庫存水位居高不下。
大陸LED晶粒廠三安、華燦的獲利表現(xiàn)雖不俗，然首季庫存量卻快速攀高，三安第1季營收為人民幣19.45億元，存貨金額卻達到22.25億元，相較于2017年同期存貨金額僅有10.57億元，以及2017年第4季約18億元，三安在一個季度內(nèi)便增加逾4億元的庫存。
華燦光電的庫存金額同樣呈現(xiàn)逐季墊高，2018年首季營收為人民幣7.1億元，但存貨金額達到7.89億元，高于前一季的6.85億元，亦較2017年同期5.06億元明顯拉高。 至于晶電也有類似情況，雖然首季仍維持獲利表現(xiàn)，但單季營收新臺幣51.5億元，較2017年同期減少約10%，而存貨金額卻達到54.22億元，創(chuàng)下2016年第1季以來庫存新高。 面對大陸LED晶粒廠新增產(chǎn)能大幅開出，終端需求卻未能同步快速成長，LED業(yè)者坦言，每天都有跌價的可能，業(yè)界都清楚LED晶粒已進入供過于求局面，在預(yù)期跌價的心態(tài)下，客戶不愿意提供長單，訂單能見度僅約1個月。
LED業(yè)者認(rèn)為，LED庫存若超過6個月，肯定要打消庫存20～30%，廠商必須謹(jǐn)慎控制庫存水位，透過庫存以延緩市場跌價走勢，廠商更得苦撐獲利，上、下游產(chǎn)業(yè)陷入拉鋸戰(zhàn)，其后座力恐將在下半年大幅顯現(xiàn)。
從2018年上半情勢來看，兩岸LED晶粒大廠似乎不傾向于殺價競爭策略，畢竟2017年第4季快速跌價，已引發(fā)其他同業(yè)跟進降價，不僅無助于自身市占率提升，更導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)秩序陷入混亂。
LED晶粒跌價崩盤危機一觸即發(fā)，但若能如同2015年LED晶粒廠宣布減產(chǎn)，反而會帶動LED價格止跌回穩(wěn)，面對供過于求的困境，理性控制上游晶粒產(chǎn)出，盡管稼動率降低及生產(chǎn)成本提高，但或許是回到供需平衡的解套方案。
對于LED晶粒廠而言，無論是降價或減產(chǎn)都是兩難的考驗，第3季旺季需求能否順利去化庫存有待觀察，否則第4季起再度進入產(chǎn)業(yè)淡季，加上大陸業(yè)者再度導(dǎo)入新一批機臺量產(chǎn)，LED價格跌破現(xiàn)金成本的戰(zhàn)國時代，恐將重新登場。
另外，2018年全球經(jīng)濟情勢亦增添變數(shù)，包括美國對大陸祭出301條款尚未明朗化，LED照明雖未列入制裁清單，但背光顯示器用的LED卻在名單之列，終端客戶為避免斷炊風(fēng)險，陸續(xù)調(diào)整供應(yīng)鏈的預(yù)備方案，并導(dǎo)致市場觀望心態(tài)濃厚，連帶沖擊臺廠出貨時程。
近期美中貿(mào)易協(xié)商朝向正面發(fā)展，稍微緩解供應(yīng)鏈的不安氛圍，TV新機亦可望順利出貨，但對于終端品牌業(yè)者而言，如何分散上游供應(yīng)鏈至其他區(qū)域生產(chǎn)，將成為未來考量重點。(
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